踩上(shàng)AI风口(kǒu)的三六零，年内一度大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎和胡欢离婚也被饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思市场质疑成为(wèi)减持(chí)铺路。但与(yǔ)暴涨的(de)股价和市值相比，公司的基本(běn)面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回(huí)A上市后(hòu)最差年报(bào)和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入95.21亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年(nián)报首次亏损。三(sān)六零同时(shí)发(fā)布了2023年(nián)一季报，实现营业收入19.66亿(yì)元，同比减少22.17％，净(jìng)利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿(yì)元。

　　上述(shù)财报一(yī)出，股吧(ba)等(děng)平台(tái)投资(zī)者炸开了锅，不少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东数(shù)达(dá)到近33万，而截至去(qù)年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数(shù)增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后(hòu)者录得133亿的营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多(duō)投资损(sǔn)失。

　　回A六(liù)年(nián)首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续亏损

　　三六(liù)零(líng)这份2022年年报显示(shì)，截(jié)至报告期(qī)末，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为(wèi)317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个出现(xiàn)不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的(de)互联(lián)网(wǎng)广告(gào)及服务(wù)收入为47.1亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务(wù)收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互(hù)联网增(zēng)值(zhí)服务收入为10.82亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.03％。仅安全及其他业务收入增长(zhǎng)，收入(rù)为17.91亿(yì)元。

　　公(gōng)司实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这(zhè)是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯(sī)达克(kè)私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六零(líng)营业(yè)收(shōu)入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利(lì)润(rùn)的表现则更差，除了2019年靠着非经常性损益撑到60亿元外，其他年份均在30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得(dé)9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏(kuī)损22亿元。

　　进(jìn)入2023年，三六零延(yán)续亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净(jìng)利(lì)润则(zé)为亏损(sǔn)1.86亿元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系(xì)营(yíng)业收入下降及对联营(yíng)企业投资损失所致(zhì)。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东却大幅(fú)减(jiǎn)持(chí)

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿的三(sān)六零进入(rù)2023年突(tū)然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零(líng)有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模型上有(yǒu)天(tiān)然优势，公司及创始人周鸿祎也在饱和什么意思网络用语，国内市场饱和什么意思不同场(chǎng)合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型的看好，传递公司的优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一风口，三六(liù)零股价2月7号涨(zhǎng)停，此(cǐ)后一发(fā)不可(kě)收拾，短(duǎn)短(duǎn)不到两个月涨幅接近(jìn)两(liǎng)倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度(dù)从400多亿飙涨(zhǎng)到近(jìn)1500亿，增加(jiā)超(chāo)千亿(yì)市(shì)值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价(jià)有所回调，公司股价年(nián)内(nèi)涨幅仍(réng)近150％，市值超过(guò)1100亿。

　　此背景下，三六零年报和(hé)一季报出(chū)炉后，股吧直接炸开了锅，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌(diē)眼镜，开始担心下周一(yī)股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)。

　　中国基金(jīn)报(bào)记者注意到，随着今年(nián)以(yǐ)来(lái)股价(jià)的暴涨，三六零的投资者人数(shù)大幅(fú)增加。截至到去(qù)年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变，但(dàn)到了今(jīn)年一季度末股东数来到32.88万(wàn)，净(jìng)增约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季(jì)度以股权(quán)投资机构为代表的(de)十大(dà)股东却(què)在逢高(gāo)大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）减(jiǎn)持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资(zī)损失

　　此次三(sān)六零(líng)的(de)2022年财报，也首(shǒu)次把(bǎ)其(qí)投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之(zhī)一的(de)哪吒汽(qì)车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿(yì)元。根据(jù)三(sān)六零此前公告披(pī)露的(de)数据(jù)，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元。这意(yì)味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车(chē)2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而(ér)三年累计亏损(sǔn)已经超过百亿，达(dá)到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三(sān)六零曾公告，放弃对哪吒汽车(chē)的(de)增(zēng)资(zī)权。具体(tǐ)来看，三(sān)六零全(quán)资子公司三六零私募基金拟将其持(chí)有的(de)对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应(yīng)的(de)增资额为10亿元。据(jù)此估算，哪吒(zhā)汽(qì)车估值为(wèi)282亿元。放(fàng)弃上述增资权后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的(de)股权。

　　而到(dào)了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外投(tóu)资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关协议，以支持(chí)哪吒汽车股份制改造(zào)。2023年1月，三六(liù)零发(fā)布《关于对外投资进(jìn)展》公(gōng)告(gào)显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数(shù)据出炉后(hòu)，哪吒汽车估值(zhí)会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的亏损，三六零持有股(gǔ)权的账(zhàng)面值出现较大投资损(sǔn)失(shī)。2022年公司的投资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔(tī)除出售欧(ōu)朋浏览器确认的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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