科创板不必迅速(sù)进一(yī)步放(fàng)宽行业限(xiàn)制或(huò)进行调(diào)整，应在坚持现(xiàn)有上市标准的(de)基(jī)础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟(nǐ)上(shàng)市公司(sī)资源，做好培育与辅导工作(zuò)。

　　今年一季(jì)度(dù)，分别(bié)有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和(hé)创业板上市获受理(lǐ)，受理企业总量同比减少超过三成。而(ér)股票发行注册制的全面落地实施，使得(dé)部分同时满(mǎn)足两板上市条件的(de)公司有观望甚至(zhì)向主板流动的倾向。而当(dāng)前(qián)，科创(chuàng)板不必迅(xùn)速进一(yī)步(bù)放(fàng)宽行业限制或(huò)进行(xíng)调整，应在坚(jiān)持现(xiàn)有上(shàng)市标(biāo)准的(de)基础(chǔ)上，更好地发掘与储(chǔ)备(bèi)符(fú)合标(biāo)准的拟上(shàng)市公司资源，做(zuò)好培(péi)育与辅导工(gōng)作(zuò)，在(zài)保证(zhèng)上市公司(sī)质量(liàng)和板块特色(sè)的前提下处理好板(bǎn)块(kuài)公(gōng)司的数量(liàng)与质量之间的关系。

　　从(cóng)发展(zhǎn)完(wán)整、有效、合(hé)理(lǐ)的多层次(cì)资本(běn)市场的角度看，内地多层次资本市场的板块架构在全面实行注册(cè)制后更加清晰，各板块特(tè)色(sè)更(gèng)加鲜明并通过(guò)挂牌(pái)、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重组加强了有机(jī)联系，多(duō)元包(bāo)容的(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人de)上市条件(jiàn)对不同类(lèi)型、不同成(chéng)长阶段的企业(yè)上市(shì)实现全覆盖，其中科创板特别强调(d对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人iào)突出“硬科技(jì)”特色，科创(chuàng)板面(miàn)向世(shì)界科技前沿、面(miàn)向经济主(zhǔ)战场(chǎng)、面向国家重大需(xū)求(qiú)。

　　《首次公开发行股票(piào)注(zhù)册管理(lǐ)办法》对主板、科创板、创业板的板块定(dìng)位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配(pèi)套业务规则中对(duì)相关板块定位进一步(bù)释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上市标准包容性与差异性为代价，有(yǒu)可能(néng)对全面注册制(zhì)、多层次资本市(shì)场为不同类型的上市企业提(tí)供符合自(zì)身特点的上市渠道的初衷造(zào)成干扰，对板块特征和投资者群体差异带来模糊(hú)，有可能与(yǔ)其他市场、其他板块的定位重叠、冲突并(bìng)降低(dī)注(zhù)册制的效率和优势(shì)，还有(yǒu)可能给横向错位(wèi)竞争、差异发展(zhǎn)、协(xié)同(tóng)高效与纵向互联(lián)互通、层层递进、功(gōng)能互补的相互(hù)补充、互(hù)为(wèi)促(cù)进的多层次资本市(shì)场体(tǐ)系带来(lái)一定影(yǐng)响。

　　从保持科创板行业高集(jí)中度以及引致的集群(qún)、集聚、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于科创板突出“硬科技”特(tè)色，重点支(zhī)持(chí)新一代信息技术(shù)、高(gāo)端装备、新(xīn)材料等高(gāo)新技术产业和战略性新兴产业(yè)，因此(cǐ)科创板上市公司(sī)主(zhǔ)要(yào)都(dōu)是(shì)符合国家战略、突(tū)破关键(jiàn)核心(xīn)技术(shù)、市场认可度高的科技创(chuàng)新企业(yè)。行业集中度高，会(huì)自然而然(rán)地带来横向同行的集群效应、纵向上下游的(de)集(jí)聚效应、功能型平台的集成效应，有利于企业共(gòng)同提升与发展、更(gèng)快做(zuò)大做(zuò)强，有(yǒu)利(lì)于逐步形成集成电路、生物医药等多个战略性(xìng)新兴(xīng)产业集群和构建硬科(kē)技标杆性特色板(bǎn)块。

　　从吸引符合科创板特色标(biāo)准要求(qiú)的(de)拟上市(shì)公司的角度来看，科创板不宜改变现有的更为强化和强调(diào)企(qǐ)业成长(zhǎng)性、研发投入、自主(zhǔ)创新能力(lì)、估值等指标的(de)独有特(tè)点。科创板进一步淡(dàn)化了对于拟上市企(qǐ)业营收(shōu)、净利润等(děng)指(zhǐ)标要求，不再“净利(lì)润(rùn)至对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人上”，提升了资本(běn)市场(chǎng)对(duì)创新经济的包容度。可以说，设立科(kē)创板的出发点或定(dìng)位正是为创新(xīn)企业特别是硬科技企业的成(chéng)长赋能，即通(tōng)过市场机制实现(xiàn)资产定价、资(zī)源配置和资(zī)本(běn)流动的高(gāo)效(xiào)率，提(tí)升(shēng)企业的公司治理和运营管(guǎn)理水(shuǐ)平。这使得科创板能更加快(kuài)速地协助资本(běn)直达实体(tǐ)经(jīng)济(jì)，支持企(qǐ)业创新、激发经济活(huó)力、加快实施创(chuàng)新驱动发展(zhǎn)战(zhàn)略，将掌握(wò)关键核心技术的优秀科(kē)技企(qǐ)业和顺应“双循环(huán)”的优秀创(chuàng)新创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包(bāo)括机构投资者与个人投资者的认(rèn)同与助力，进而提供更完(wán)整、更全面、更优质(zhì)的(de)金融支持(chí)，有效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从已上(shàng)市公司情况看，科(kē)创板(bǎn)公司研发投入与营业(yè)收入之比、研发人员占(zhàn)公司人员总数之(zhī)比(bǐ)、平均发明专利数量等均高于其他市场板(bǎn)块。应当注意的是，如果科(kē)创板的扩容改变了前述(shù)的功能定位与个体特色(sè)，有可能影响到科创板直接融资服务与(yǔ)制度供给的多(duō)元(yuán)性(xìng)、包容性、差异性、可得(dé)性、市场(chǎng)导向性，还可能影响到科创板联系和连接特定(dìng)行业、类(lèi)型(xíng)、规模、成长阶(jiē)段的企(qǐ)业和具有与(yǔ)之相应的(de)知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的投资者，影响到特定市场与板块的价格发现功能、价值投资理念(niàn)和整(zhěng)体抗风险能力(lì)。综(zōng)上所述(shù)，科创板不必急于“跑步”扩(kuò)容。

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